O Banco Central (BC) anunciou nesta quarta-feira (21) a decretação da liquidação extrajudicial da Will Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, instituição que integrava o conglomerado Master. Essa medida drástica ocorre após um período em que a controladora, o Banco Master, já operava sob Regime Especial de Administração Temporária (RAET) desde sua própria liquidação, decretada em novembro de 2025. A decisão marca o encerramento das atividades da Will Bank e reflete uma série de problemas financeiros e de gestão que vinham sendo monitorados pela autoridade monetária.
Inicialmente, o BC havia imposto o RAET ao Master Múltiplo S/A com o intuito de buscar uma solução que pudesse preservar o funcionamento da sua controlada, a Will Financeira, considerando o interesse público e a complexidade do grupo. Contudo, essa tentativa de saneamento não se mostrou viável ao longo do tempo. A situação precipitou-se no dia 19 de janeiro, quando foi constatado o descumprimento, por parte da Will Financeira, da grade de pagamentos estabelecida com o arranjo de pagamentos Mastercard Brasil Soluções de Pagamentos. Esse grave incidente resultou no consequente bloqueio da sua participação nesse arranjo vital para suas operações.
Diante da severa deterioração do quadro, o Banco Central considerou a liquidação extrajudicial da Will Financeira como uma medida inevitável. A autoridade monetária justificou a decisão em razão do comprometimento flagrante da sua situação econômico-financeira, sua comprovada insolvência e, crucialmente, o vínculo de interesse evidenciado pelo exercício do poder de controle do já liquidado Banco Master. Como parte das ações decorrentes da liquidação, o BC determinou a indisponibilidade dos bens dos controladores e dos ex-administradores da instituição, uma medida padrão para proteger os interesses dos credores e a integridade do Sistema Financeiro Nacional.
Por Que a Liquidação se Tornou Inevitável para o Will Bank?
Inicialmente, o Banco Central (BC) buscou uma estratégia para preservar a Will Financeira, controlada pelo Banco Master, ao impor um Regime Especial de Administração Temporária (RAET) ao Master Múltiplo S/A. A justificativa era a possibilidade de uma solução que mantivesse o funcionamento da Will Bank, afastando-a dos problemas de sua controladora. Contudo, essa abordagem não se mostrou viável e a situação da Will Financeira deteriorou-se progressivamente, tornando a intervenção mais drástica inevitável.
O ponto de virada decisivo para a liquidação ocorreu em 19 de janeiro, quando o BC constatou o descumprimento, por parte da Will Financeira, da grade de pagamentos com o arranjo de pagamentos Mastercard Brasil Soluções de Pagamentos. Esse grave incidente resultou no consequente bloqueio da participação da Will Bank nesse arranjo, comprometendo seriamente sua capacidade operacional e de continuidade de negócios, especialmente em um setor tão dependente de transações eletrônicas.
Diante desse cenário crítico, a autoridade monetária não viu alternativa à liquidação extrajudicial. A decisão foi fundamentada no comprometimento irrecuperável da situação econômico-financeira da Will Financeira, na sua evidente insolvência e, crucialmente, no vínculo de interesse evidenciado pelo exercício do poder de controle do Banco Master. A fragilidade intrínseca e a forte interligação com o conglomerado Master, já em colapso devido a práticas de risco excessivo e suspeitas de fraude, selaram o destino da Will Bank, tornando sua liquidação uma medida de segurança e proteção para o sistema financeiro.
A Sombra do Banco Master: Entenda a Conexão
A conexão entre a Will Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, recentemente liquidada pelo Banco Central (BC), e o Banco Master é intrínseca e profunda, sendo a primeira uma instituição controlada diretamente pelo segundo. O Banco Master, que já operava sob Regime Especial de Administração Temporária (RAET) desde sua própria liquidação decretada em novembro de 2025, representava uma ‘sombra’ que se estendeu sobre as operações de suas controladas. Inicialmente, o BC impôs o RAET ao Master Múltiplo S/A com a expressa intenção de preservar o funcionamento da Will Financeira, reconhecendo o interesse público em manter a estabilidade da instituição que integrava o conglomerado e detinha uma fatia relevante do Sistema Financeiro Nacional.
Contudo, essa solução de salvaguarda se mostrou inviável. A decisão do Banco Central de liquidar a Will Financeira foi precipitada pela constatação, em 19 de janeiro, de um grave descumprimento por parte da Will com sua grade de pagamentos junto ao arranjo Mastercard Brasil Soluções de Pagamentos. Esse incidente resultou no consequente bloqueio de sua participação nesse arranjo, um golpe fatal para suas operações diárias e para a continuidade de seus serviços. Diante do comprometimento de sua situação econômico-financeira, da evidente insolvência e, crucialmente, do vínculo de interesse evidenciado pelo exercício do poder de controle do já fragilizado Banco Master, a liquidação da Will Financeira tornou-se um passo inevitável para o regulador.
O colapso do Banco Master, por sua vez, foi marcado por uma estratégia de crescimento acelerado baseada na oferta de Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) com rentabilidade muito acima da média de mercado. Para sustentar esse modelo, o banco assumiu riscos excessivos e estruturou operações que inflavam artificialmente seu balanço, enquanto sua liquidez real se deteriorava. Investigações da Polícia Federal e relatórios do BC apontaram para um esquema de desvios de cerca de R$ 11,5 bilhões, por meio de triangulações com empresas supostamente ‘laranja’ que aplicavam os recursos em fundos da gestora Reag Investimentos. A profundidade dos problemas do Banco Master, portanto, criou um ambiente de instabilidade sistêmica que, eventualmente, inviabilizou a continuidade da Will Financeira, mesmo com as tentativas iniciais de dissociá-la do destino de sua controladora.
O Complexo Esquema de Fraudes do Conglomerado Master e Reag
O complexo esquema de fraudes que culminou na liquidação do Will Bank, instituição controlada pelo Banco Master, teve como epicentro a rápida expansão do conglomerado, impulsionada pela oferta de Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) com rentabilidade significativamente acima da média de mercado. Contudo, para sustentar esse modelo de crescimento agressivo, as investigações da Polícia Federal e os relatórios do Banco Central apontam para a assunção de riscos excessivos e a estruturação de operações financeiras concebidas para inflar artificialmente o balanço da instituição. Enquanto isso, a liquidez real, o dinheiro disponível para honrar compromissos com investidores, deteriorava-se progressivamente, criando uma ilusão de solidez financeira.
A engrenagem central da fraude envolveria uma intrincada rede de “triangulações” financeiras, que, entre 2023 e 2024, teriam possibilitado o desvio de aproximadamente R$ 11,5 bilhões. O Banco Master era o ponto de partida, concedendo empréstimos vultosos a empresas supostamente “laranja” ou de fachada. Essas companhias, por sua vez, aplicavam os recursos obtidos junto ao Master em fundos geridos pela Reag Investimentos. A conexão com a gestora Reag, portanto, era um elo crucial para a movimentação e camuflagem dos valores dentro do conglomerado, desviando o foco da verdadeira origem e destino do capital.
O ciclo se completava quando esses fundos da Reag adquiriam ativos de qualidade questionável ou, em alguns casos, de valor superestimado, cuja natureza e avaliação são objetos de apuração. Essa estratégia não apenas mascarava a verdadeira condição econômico-financeira do Banco Master, artificialmente inflada em seus balanços, mas também representava uma drenagem substancial de capital que, em última instância, deveria garantir a solvência da instituição. O caso, que envolveu até mesmo tentativas de venda e pressão sobre órgãos de controle, revela um colapso que transcende o meramente financeiro, indicando uma falência institucional enraizada em práticas fraudulentas sistemáticas.
Implicações e Próximos Passos para Clientes e Mercado Financeiro
A liquidação do Will Bank, controlada pelo Banco Master, traz implicações diretas e imediatas para seus clientes e o mercado financeiro. Para os correntistas e investidores da instituição, a principal preocupação reside na segurança de seus recursos. É crucial destacar que os depósitos à vista ou a prazo, poupança e alguns outros instrumentos financeiros são protegidos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) em um limite de até R$ 250.000,00 por CPF/CNPJ e por instituição financeira. A experiência recente com a liquidação do Banco Master demonstra que o FGC atuará para ressarcir os valores garantidos, aliviando grande parte da incerteza para a maioria dos clientes.
No entanto, para clientes com valores acima do limite do FGC ou que possuíam produtos não cobertos, como certos fundos de investimento ou instrumentos de dívida de maior risco, o processo de recuperação pode ser mais complexo e demorado, dependendo da apuração do ativo e passivo da massa liquidanda. Para aqueles com empréstimos ou financiamentos junto ao Will Bank, as obrigações contratuais permanecem, e os direitos e deveres serão administrados pelo liquidante nomeado pelo Banco Central, que deverá emitir comunicados detalhados sobre os procedimentos de pagamento ou renegociação. A orientação é que os clientes acompanhem as informações divulgadas oficialmente pelo Banco Central e pelo FGC, evitando especulações e buscando os canais de atendimento específicos.
No cenário mais amplo do mercado financeiro, a liquidação reforça a atuação do Banco Central na supervisão e na manutenção da solidez e credibilidade do Sistema Financeiro Nacional (SFN). Embora o conglomerado Master-Will detivesse uma fatia relativamente pequena do ativo e das captações totais (0,57% e 0,55%, respectivamente), a natureza dos problemas, envolvendo alegações de fraudes e gerenciamento de risco inadequado, gera um alerta. A ação do BC sinaliza tolerância zero a práticas irregulares, o que pode aumentar o escrutínio regulatório sobre instituições de menor porte ou com modelos de negócio de maior alavancagem, visando prevenir crises sistêmicas e proteger os investidores.
Proteção a Clientes e o Papel do FGC
O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) é a principal salvaguarda para clientes de instituições financeiras em liquidação. Ele atua de forma a indenizar depositantes e investidores até o limite de R$ 250.000,00 por CPF/CNPJ, por instituição associada, com um teto global de R$ 1 milhão a cada período de 4 anos. O processo para solicitação da garantia é geralmente iniciado após o Banco Central decretar a liquidação e o FGC organizar as informações dos credores. Os clientes devem estar atentos aos comunicados do FGC, que informarão a data de início do pagamento e os procedimentos necessários, que normalmente envolvem a atualização de dados cadastrais e a apresentação de documentação em canais específicos, como o aplicativo do FGC.
É fundamental que os clientes verifiquem quais de seus produtos eram efetivamente cobertos pelo FGC. Além dos depósitos à vista e a prazo (CDBs), contas-correntes, poupança e letras de câmbio, por exemplo, são garantidos. Contudo, aplicações em fundos de investimento, LCIs/LCAs de determinadas emissões e outros instrumentos de dívida corporativa geralmente não são. A transparência e o acompanhamento das informações oficiais serão cruciais para que os clientes do Will Bank possam navegar por este processo com a maior clareza possível.
Impacto no Sistema Financeiro Nacional e a Atuação do BC
A liquidação de uma instituição financeira, mesmo que de porte médio, ecoa no Sistema Financeiro Nacional, especialmente quando há suspeitas de irregularidades. O caso Will Bank/Banco Master, com as alegações de desvio de recursos e inflação artificial de balanços, eleva a percepção de risco para o mercado como um todo, embora o impacto sistêmico direto seja considerado contido devido à sua participação relativa no SFN. A prontidão do Banco Central em intervir e liquidar as instituições envolvidas demonstra a robustez dos mecanismos de supervisão e a determinação em preservar a estabilidade e a confiança.
Esta intervenção serve como um precedente claro, reforçando as exigências de governança corporativa, gestão de riscos e compliance para todas as instituições financeiras. O BC, ao tornar indisponíveis os bens dos controladores e ex-administradores, envia uma mensagem forte sobre a responsabilização por condutas imprudentes ou fraudulentas. Para o futuro, espera-se uma vigilância ainda maior sobre o balanço e a liquidez das instituições, especialmente aquelas que operam com modelos de negócio de alta rentabilidade prometida, visando assegurar que a expansão não ocorra às custas da solidez financeira e da integridade do sistema.
